说说近期处于风口浪尖的医药基金一姐葛兰和医药指数。

葛兰操盘的基金重仓了药明生物，被美国商务部列入“未经核实名单”，踩雷，两天浮亏9亿！千亿顶流基金一姐被骂上热搜。

姑且不说遇到了制裁这样的“黑天鹅”，因为我们普通人无法预料到。就说说购买基金投资的两个常识：

第一：一定要看估值，高卖低卖。这样最简单的常识，但是大多数人就是不管，非要跟风追涨杀跌。

看下面几张图就知道了。

图一是葛兰著名的中欧医疗健康混合基金从2020年第三季度的200亿规模涨到了2021年年底775亿。

中欧医疗健康混合基金对标的是中证医药卫生指数，图二可以看出，2020年第三季度正是指数估值最高的时候，也就是最贵的时候。

图三是2021年7月1日中证医疗指数流通市值排名前30位的股票估值，算术平均127倍， 中欧医疗健康混合基金十大持仓股悉数在内（图四）。

买个东西都知道货比三家，还还价呢，为什么投资就要越贵越买呢？没这个道理，非要买贵的，只能当韭菜，高位套牢。

第二：人太多的地方最好不要去。

不管是公募基金还是私募基金的基金经理是靠基金管理费赚钱的，基金买的人越多规模越大，收的管理费越多，这就导致了基金公司和基金经理拼命扎堆抬轿子让基金大涨搞排名，名气大了，就能吸引更多的人购买，往往这个时候基金持仓的股票估值都贵的离谱了，这个时候冲进去的散户，大概率会亏的家都不认识，网上大骂基金经理，比如去年的张坤，今年的葛兰，都被骂惨了。

所以一般规模太大（动辄几百亿）的主动型基金，要慎重购买，看估值，别买成了接盘侠。一般一段时间内新发行的基金，如果说认购轻松上百亿成为爆款的时候，也都是股市阶段性见顶的信号。

这两点就是“别人贪婪我恐惧”最好佐证。再说说著名的下一句：“别人恐惧我贪婪”。

还是购买基金的那条“一定要看估值，高卖低买”原则。

先看下全指医药指数的估值图（图五），现在指数估值已经到了红线位置，最近10年，也就2次进入此阶段。一次是2011年10月到2013年1月，一次是2018年8月到2019年3月。剩下的大部分时间，全指医药的估值都比现在这个时候贵。

从11年10月或者18年8月买入这个指数基金的话，经过7-15个月，就涨回来了。然后从13年1月和19年3月开始，之后的走势可谓一路高歌，你看图自己感受。

而现在很多散户在恐慌式赎回相关医药类基金，不管是指数基金还是主动基金，尤其是葛兰的基金，尽管辟谣了，基金公司承认赎回压力巨大，这个时候卖的人，你在想什么呢？

所以买基金也需要做好事，别人一窝蜂抢购，甚至要出高价抢购的时候，你就做好事卖给人家。但当基金大跌，别人挥泪打折甩卖都无人问津的时候，你还做好事买回。

原来好人有好报是这个样子的啊。

举个我的实盘操作，在2018年到2019年3月，趁指数低估的时候，一直再买入相关指数基金（图六），到了2020年8月，就分批卖了不少（图七）。